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需求緩慢回落,大口徑厚壁鋁管產能利用利率繼續(xù)底部恢復
雙擊自動滾屏 發(fā)布者:cwfw 發(fā)布時間:2014/2/28 閱讀:1630次 【字體:

需求緩慢回落,大口徑厚壁鋁管產能利用利率繼續(xù)底部恢復

作為改革攻堅和轉變經(jīng)濟增長方式的年,指望2014年房地產投資和基建固投資繼續(xù)超預期提供增量的可能性不大。實際上從2013年4季度開始,固投增速下滑的速度略有加快,改革所要付出增長放緩的代價或已經(jīng)開始顯現(xiàn)。

不過,穩(wěn)中求進的基調下,循序漸進的溫和式改革和政府政策托底防止經(jīng)濟快速下滑同樣概率較大。除非突發(fā)系統(tǒng)性風險,需求緩慢回落格局下我們預計大口徑厚壁鋁管產量同比下降速度迅速擴大的可能性不大,因此維持全年大口徑厚壁鋁管產量3%左右低速增長的觀點不變。

總體來看,2014年在供需增速均出現(xiàn)回落的情況下,即便供給調整得相對更充分帶動產能利用利率繼續(xù)底部恢復,我們預計行業(yè)盈利因此出現(xiàn)顯著改善的概率不高,并繼續(xù)維持行業(yè)“中性”評級。





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